一季度，湖北省发行政府债券同比大幅增加。湖北日报全媒记者采访发现，在债券融资快速增长的背后，企业融资格局正在发生着历史性的变化——来自金融机构的贷款占比在下降，而来自资本市场的融资则在快速增加，占比提升。

　　4月1日，记者从湖北省地方金融监督管理局获悉，2018年我省金融机构新增贷款6177亿元，同比增长16.2%；与此同时，湖北省直接融资总额达到4462亿元，同比增长18.9%，超过贷款增速。显示出湖北省企业资金来源日趋多元化，结构日趋优化。而在4年前的2015年，湖北省全年直接融资总额2189亿元，还不到当年新增贷款规模的一半。

　　企业发展自有资金不足，通过银行贷款来融资是最常见的办法，业内称为“间接融资”。然而，贷款难、贷款贵也时而困扰着实体经济的发展，通过证券市场、债券市场发行股票、债券融资这样的“直接融资”，目前越来越受企业青睐，为企业快速、低成本融资打开一片新天地。以工业经济领域为例，前2个月，全省新增工业贷款205亿元；直接融资方面，截至3月中旬，湖北省工业企业发行信用债130亿元，净融资（发行量—偿还量）达78亿元。

　　湖北省企业融资结构中，直接融资的比例越来越高。近年来，湖北省将债券融资作为缓解“融资难”“融资贵”的重要抓手，绿色债券、双创债券、扶贫票据、民营企业债券融资支持工具等创新产品相继成功发行，在全国创造了多个首单。2018年11月底，九州通公司成功发行5亿元超短期融资券，期限270天，票面利率5.15%。这也是中西部地区首单民营企业债券融资支持工具落地项目。

　　直接融资包括股权融资、债券融资、保险资金直接投资等。仅债券融资方面，2018年，全省通过企业债券、债权（含公司债、可交换债、可转换债、资产证券化、政府债）、债务融资工具等实现直接融资2589.36亿元，有力地支持了湖北省重大项目建设和实体经济发展。

　　股权融资方面，湖北省2018年企业首发上市取得突破性进展，全省新增上市公司9家，其中新增境内上市公司5家。全省企业在多层次资本市场实现股权融资214亿元。

　　直接融资不需抵押，利率随行就市，通常成本低于银行贷款。湖北省多个主管部门表示，继续推动湖北省企业扩大直接融资规模。湖北省地方金融监督管理局称，继续做大信贷规模外，2019年将继续在优化融资结构、提高直接融资规模上下功夫，抢抓科创板机遇，推进上市公司倍增计划。在债券融资方面，将协调相关部门大力培育发债主体，建立债券融资后备资源库，充分利用银行间、交易所、场外和境外市场，灵活运用地方政府债、企业债、公司债、私募债等多元化融资工具，扩大债券融资规模。

　　人民银行武汉分行亦表示，大力推动企业债券融资，正在与湖北省工商联、省经信厅联手，在全省遴选56家民营企业进入湖北省债务融资工具发行企业后备库，加强培育和培训，扩大湖北省企业在银行间债券市场的直接融资规模。

　　提高直接融资比例，为地方经济发展提供更充足的金融活水。湖北省社科院经济研究所所长叶学平表示，直接融资与间接融资相比，空间更大，扩大直接融资规模有利于降低融资成本，减轻融资主体还款压力，为地方经济可持续发展提供有力支撑。（湖北日报全媒记者张阳春）